据说“年轻人+微醺”是黄金搭档，当年轻人开始在夜间拥抱小酒馆，一个属于年轻人的暖风微醺和酩酊恍惚的社交场所，开始愈演愈烈。年3月30日，海伦司小酒馆正式向港交所提交招股说明书，号称十元小酒馆的线下酒馆连锁品牌——海伦司被年轻人“喝”上市了！
年第一家海伦司成立，发展至今覆盖全国+城市，门店数超过+，与DJ、蹦迪、推销、搭讪这种类型酒吧不同的是，海伦司酒馆没有驻唱、没有调酒师，有的是不到10元的啤酒单价和颜色鲜艳、酒精度数低、适合拍照的漂亮酒品。
海伦司以“性价比+体验感”模式，通过提供极具性价比的产品组合及轻松愉快的社交环境，为年轻人群体提供夜间社交“第三空间”，长桥海豚君认为小酒馆本质上是一条成瘾性赛道与贩卖社交概念的类餐饮模式，海伦司的上市，让酒馆背后潜藏的千亿生意浮出水面。
长桥海豚君接下来就带着大家来看看当前“小酒馆”生意，以及海伦司是如何抓住市场机遇构建起自己的竞争优势。
对于海伦司小酒馆的研究，我们主要关心以下几个问题：
1、为什么看好酒馆行业所在的夜间经济？
2、小酒馆商业模式主要有哪些？国内当前行业格局如何？
3、海伦司的拓店及渠道打法怎么样？
4、海伦司自有产品与第三方产品情况
5、海伦司的盈利与运营能力情况当前处于什么样的水平？
6、落到投资上，最难又最必要的修炼是找到企业价值，当前时点对海伦司的价值如何判断？
本篇主要解决前三个问题，以下是具体内容：
酒馆行业跟随夜间经济起舞：Z世代+穷乐文化消费是助推经济高质量发展的重要稳定器，夜间作为内需消费的重要时段，夜间经济所释放的消费需求不容小觑，中国夜间消费规模约占总体零售额的六成。
根据艾媒数据显示，年中国夜间经济的消费规模已达到30.9万亿元，同比增长16.9%，预计年将增至42万亿元，随着国内城市基础设施建设不断完善，城市公共安全体系的日益完备，青年人群生活方式的变化等，夜间经济将迎来持续快速发展。
数据来源：艾媒咨询、长桥海豚投研
而出生于年到年之间的“Z世代”，他们的父母大多为经历了改革开放的70后，家庭财富积累明显上了一个等级，因此Z世代的消费意愿和能力也会显著提升，引领着夜间经济的消费趋势，也带动着一个个消费蓝海市场悄悄扩张。
根据美团平台大数据显示，从用户画像来看，处于“Z世代”年龄20岁～26岁阶段的年轻人是夜间消费主力，其次是30岁～39岁阶段的中年人。
数据来源：美团研究院、长桥海豚投研
作为夜间经济消费较为活跃的主体，近24%的青年用户更偏好结合了酒类消费和夜间经济的酒吧消费，在一众线下娱乐活动中处于前位。
因此，长桥海豚君认为，“消费意愿提升+偏好渗透率高“使得酒吧这类夜间新消费业态增长潜力巨大。
数据来源：艾媒咨询、长桥海豚投研
从最宽泛的定义上来看，酒吧在我国分为三种类型，分别为清吧（海伦司这样的小酒馆属于清吧的一种）、夜店(闹吧)和Livehouse，其中清吧占市场第一，达到82%。在每一个平凡的夜晚，大批青年人涌入酒吧这种具有所谓调性与氛围的地方，释放自己的情绪。
而青年人的小情绪在资本眼里究竟值多少钱？
作为夜间经济下酒吧文化的重要载体，酒馆（清吧）行业蓬勃发展，根据相关数据显示，中国的酒馆行业的收入预计将在年达到人民币亿元，相比于年的人民币约亿元，年均复合增长率达到18.8%，相比整体餐饮业8%~9%的复合增速高出不少，成长前景诱人。
数据来源：FrostSullivan、长桥海豚投研
不同于在经济景气上行的时候，资本更
